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2020年上海新东方在线复旦在职金融硕士试题及答案

来源:网校头条 2020-01-13 09:50:18
在考研的路上,一个人的信息搜集能力非常重要,也许它并不起决定性的作用,但它能让你少走弯路抽出更多的时间去复习其他薄弱的科目。2020年上海新东方在线复旦在职金融硕士试题。
 
  一、名词解释
 
  1.VaR
 
  2.通货膨胀目标制
 
  3.泰勒规则
 
  4.货币替代
 
  5.回购协议
 
  二、选择题
 
  1.若目前无风险资产收益率为5%,整个股票市场的平均收益率为15%,B公司的股票预期收益率与整个市场平均收益率之间的协方差为250,整个股票市场平均收益率的标准差为20,则B公司股票必要收益率为( )。
 
  A.15% 
 
    B.12% 
 
    C.11.25% 
 
    D.8%
 
  solution: β=cov(i,m)/variance of market portfolio=250/400=0.625 ,risk premium=market rate-risk free rate=15%-5%=10% according to CAPM. R=risk free rate+ β*risk premium=5%+0.625*10%=11.25%
 
  2.根据杜邦分析框架,A企业去年净资产收益率(ROE)下降,可能是由于( )引起的。
 
  A.销售利润率上升 B.总资产周转率下降 C.权益乘数上升 D.股东权益下降
 
  solution: according to DuPont Analysis, ROE=NI/E=(NI/Sales)(Sales/TA)(TA/E)=Profit margin*Toal Asset turnover*Equity Multiplier As for D. ROE=NI/E. E decrease ,ROE increase.
 
  3.若甲公司股值从10元上升到25元,乙公司结构、竞争能力等与甲公司相同。现在估计乙公司明年股票价值上升150%以上,请问这是什么经济学行为?(  )
 
  A.心理账户 
 
    B.历史相似性 
 
    C.代表性启发式思维 
 
    D.锚定效应
 
  solution:这些选项在刘红忠《投资学》中均有介绍。很多同学对代表性启发式思维不熟悉而错选C。所谓锚定效应(Anchoring effect)是指当人们需要对某个事件做定量估测时,会将某些特定数值作为起始值,起始值像锚一样制约着估测值。在做决策的时候,会不自觉地给予最初获得的信息过多的重视。此题的命制很偏,既可以看作是金融学的知识(行为金融学),又可以看作心理学知识。
 
  4.根据巴拉萨—萨缪尔森效应,下列说法正确的是( C )。
 
  A.贸易部门劳动生产率较低的国家,货币升值
 
  B.贸易部门劳动生产率较高的国家,物价较低
 
  C.贸易部门劳动生产率提高相对较快的国家,实际汇率升值
 
  D.贸易部门劳动生产率提高相对较快的国家,实际汇率贬值
 
  solution: 此题乍看非常的绕,根据《国金》书上对BS效应的介绍很难选出正确选项。但是根据MBA智库的介绍:巴拉萨—萨缪尔森效应(简称巴萨效应)是指在经济增长率越高的国家,工资实际增长率也越高,实际汇率的上升也越快的现象。很容易选出C。提醒大家要勤百度,不能只看课本。
 
  5.(有争议)下列描述中,正确的是( AD )。
 
  A.央行可以通过增加贷款发行货币,通过购买国债不能增发货币
 
  B.如果央行提高存款准备金率,商业银行在央行的存款增多
 
  C.如果流动性降低,通货存款比率降低
 
  D.随着信用卡的广泛使用,货币流通速度增加
 
  solution: 此题有争议。A.中国目前货币发行机制是外汇占款,国债抵押和商业银行央行贷款三种方式发行,增加贷款能增加货币供应量,国债抵押发行(主动)——国家财政预算赤字,将国债卖给中国人民银行换取流通的人民币用于预算,再通过政府投资或者消费的方式进入国内市场,这部分人民币就是国债抵押发行的人民币。购买国债也能增加货币供应量。B.提高存款准备金率,一般情况下是会导致商业银行在央行存款增多。但是如果此前已经有大额超额准备金,总准备金=法定+超额。那么提高存款准备接率,法定增加,而超额部分减少,总准备金可能不变。故,B错误。C。流动性降低,C/D升高。D。为什么信用卡的广泛使用能增加货币流通速度?百度能查到一些实证分析的文献,同学们可以下载看看。
 
  三、计算题
 
  1.假定无风险收益率Rf为5%,投资人最优风险资产组合的预期收益率E(Rt)为15%,标准差为25%。
 
  试求:(1)投资人承担一单位的风险需增加的预期收益率是多少?
 
  (2)假设投资人需要构造标准差为10%的投资组合,则投资最优风险资产组合的比例是多少?构造的投资组合预期收益率是多少?
 
  (3)假设投资人将40%的资产投资于无风险证券,则该投资组合的预期预期收益率和标准差是多少?
 
  (4)假设投资人需要构造预期收益率为19%的投资组合,则如何分配最优风险资产组合和无风险证券比例?
 
  (5)假设投资人资产总额为1000万,需要借入多少无风险证券以构造预期收益率为19%的投资组合?此题考查马克维茨投资组合理论。
 
2020年上海新东方在线复旦在职金融硕士试题。在做答的过程中,如果可以用图表的方式来进行解释阐述,这一定是锦上添花的亮点。因为图表简单明了,能够很准确的表达出想要表达的东西,也突出了自己归纳总结的能力,老师是会很欣赏你的。

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